多方滿意的城市軌道交通PPP項(xiàng)目收益調(diào)節(jié)模型研究

文章通過對城市軌道交通ppp項(xiàng)目補(bǔ)貼現(xiàn)狀進(jìn)行分析和梳理,發(fā)現(xiàn)政府和社會資本信息不對稱引發(fā)的現(xiàn)有補(bǔ)貼缺乏激勵(lì)性是造成軌道交通ppp項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼效率低下的根源。在現(xiàn)有財(cái)政補(bǔ)貼模型基礎(chǔ)上,通過引入物價(jià)上漲指數(shù)、運(yùn)營收入成本比及效率因子參數(shù),設(shè)計(jì)出不同運(yùn)營效率下的社會資本的激勵(lì)性財(cái)政補(bǔ)貼模型。通過北京地鐵4號線的實(shí)證分析,驗(yàn)證了該激勵(lì)模型能夠在保證項(xiàng)目運(yùn)營效率和服務(wù)質(zhì)量的基礎(chǔ)上提升財(cái)政補(bǔ)貼效率的可行性。最后通過提出相應(yīng)的政策建議保證該激勵(lì)模型的順利實(shí)施。

ppp項(xiàng)目評審咨詢的對象是ppp咨詢機(jī)構(gòu)所完成的“一方案、兩評價(jià)”、資格預(yù)審及采購文件，以及上述成果中涉及到的ppp運(yùn)作模式、交易結(jié)構(gòu)、投融資方案、回報(bào)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任劃分、績效考核等關(guān)鍵性內(nèi)容。

在城市軌道交通ppp項(xiàng)目中,政府一般不承擔(dān)項(xiàng)目運(yùn)營期間的營運(yùn)情況損失,項(xiàng)目公司承擔(dān)全部或者大部分的項(xiàng)目需求風(fēng)險(xiǎn),加之票價(jià)受到政府管制,所以社會資本的收益存在極大的不確定性。在考慮客流風(fēng)險(xiǎn)特性的基礎(chǔ)上,通過對政府擔(dān)保收益補(bǔ)貼模型進(jìn)行理論分析,得出合理的政府擔(dān)保上下限;結(jié)合北京地鐵四號線的情況,通過數(shù)據(jù)模擬對模型有效性進(jìn)行檢驗(yàn),并就票價(jià)改革對政府財(cái)政補(bǔ)貼情況的影響進(jìn)行分析,得出票價(jià)改革對于政府與項(xiàng)目公司的重要意義。

隨著城市化進(jìn)程的逐步推進(jìn),城市公共交通建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展成為必然趨勢,由此可見,應(yīng)用ppp項(xiàng)目模式來建設(shè)城市軌道交通不僅具有廣闊前景,也是未來城市重要發(fā)展方向.本文結(jié)合實(shí)際項(xiàng)目,通過論述軌道交通ppp項(xiàng)目的落實(shí)條件、運(yùn)作模式的合理選擇、財(cái)務(wù)處理要點(diǎn)、稅收處理要點(diǎn)和政府補(bǔ)助政策這五個(gè)方面,來總結(jié)城市軌道交通ppp項(xiàng)目實(shí)務(wù)要點(diǎn),供專業(yè)人士參考.

隨著城市化進(jìn)程的逐步推進(jìn),城市公共交通建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展成為必然趨勢,由此可見,應(yīng)用ppp項(xiàng)目模式來建設(shè)城市軌道交通不僅具有廣闊前景,也是未來城市重要發(fā)展方向。本文結(jié)合實(shí)際項(xiàng)目,通過論述軌道交通ppp項(xiàng)目的落實(shí)條件、運(yùn)作模式的合理選擇、財(cái)務(wù)處理要點(diǎn)、稅收處理要點(diǎn)和政府補(bǔ)助政策這五個(gè)方面,來總結(jié)城市軌道交通ppp項(xiàng)目實(shí)務(wù)要點(diǎn),供專業(yè)人士參考。

城市軌道交通是緩解城市交通擁堵、優(yōu)化城市空間結(jié)構(gòu)的重要手段,備受市民青睞。同時(shí)城市軌道交通項(xiàng)目工程規(guī)模大、項(xiàng)目難度高、建設(shè)周期長,與周邊環(huán)境關(guān)系密切,關(guān)系到國計(jì)民生和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及自身收益與建設(shè)、運(yùn)營成本難于平衡,引發(fā)了各級政府的高度重視。ppp模式的實(shí)施是國家穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、緩解地方政府債務(wù)壓力、提高公共服務(wù)效率的重要舉措,對促進(jìn)城市軌道交通建設(shè)、規(guī)范全生命周期項(xiàng)目管理具有重大意義。但是,當(dāng)前城市軌道交通ppp項(xiàng)目實(shí)施存

城市軌道交通(urbanrailtransit,urt,簡稱城軌)所具有的準(zhǔn)經(jīng)營性和準(zhǔn)公共物品屬性決定了政府和社會資本合作(public-privatepartnership,ppp)開發(fā)城軌項(xiàng)目具有一定的合理性。該文對采用ppp模式開發(fā)城軌項(xiàng)目進(jìn)行分析,探討開發(fā)城軌項(xiàng)目產(chǎn)生的外部效益與政府補(bǔ)貼之間的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上,參考政府指導(dǎo)性文件的要求,提出了城軌項(xiàng)目年度運(yùn)營補(bǔ)貼的計(jì)算模型,對2012年北京地鐵4號線政府運(yùn)營補(bǔ)貼支出數(shù)額進(jìn)行了測算;同時(shí)采用\"有無對比法\

近年來,快速發(fā)展的城市軌道交通為ppp模式的推廣提供了廣闊的舞臺.北京、深圳、青島等城市先后對軌道交通ppp模式進(jìn)行了積極的探索.分析了我國軌道交通ppp操作模式,重點(diǎn)研究相關(guān)ppp操作模式下政府付費(fèi)機(jī)制,并提出實(shí)施ppp模式的相關(guān)建議,以供相關(guān)方面借鑒參考.

ppp模式城市軌道交通項(xiàng)目成功的一個(gè)關(guān)鍵因素就是風(fēng)險(xiǎn)因素能夠合理分擔(dān),本文構(gòu)建了在ppp模式下城市軌道交通項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)過程中應(yīng)用灰色關(guān)聯(lián)理論的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)評價(jià)模型,并用實(shí)例驗(yàn)證了其模型的有效性。

當(dāng)前國家鼓勵(lì)城市軌道交通項(xiàng)目采用ppp模式,公平合理、科學(xué)高效的補(bǔ)貼模式是吸引社會資本參與ppp項(xiàng)目的核心因素.分析既有城市軌道交通影子票價(jià)法、車公里服務(wù)費(fèi)法、財(cái)政部補(bǔ)貼公式法3種補(bǔ)貼模式的不足,立足于社會資本投資回報(bào)(收益補(bǔ)貼)與運(yùn)營現(xiàn)金流補(bǔ)貼(運(yùn)營補(bǔ)貼),建立基于現(xiàn)金流的城市軌道交通ppp項(xiàng)目補(bǔ)貼模型,結(jié)合某城市軌道交通項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)際測算,并提出進(jìn)一步完善政府補(bǔ)貼模式的相關(guān)建議.

自2014年下半年以來,我國投融資領(lǐng)域發(fā)生了一系列深刻變革,軌道交通項(xiàng)目ppp模式運(yùn)用獲得快速發(fā)展。通過梳理國內(nèi)部分已采用和擬采用ppp模式開展城市軌道交通建設(shè)的項(xiàng)目,考慮社會資本投資范圍、項(xiàng)目公司組建形式等因素,系統(tǒng)總結(jié)出國內(nèi)城市軌道交通領(lǐng)域的7類ppp操作模式,詳細(xì)分析ppp操作模式的10個(gè)核心要點(diǎn),包括項(xiàng)目公司的組建、各參與者投資范圍、特許運(yùn)營期、各類風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式、投資回報(bào)率、政府購買服務(wù)方式、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及資產(chǎn)移交等,希望能夠?yàn)閜pp模式在城市軌道交通領(lǐng)域的運(yùn)用提供有益借鑒。

＂十三五＂規(guī)劃新時(shí)期以來,以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為代表的公共產(chǎn)品不斷增長的需求和受到約束的供給能力之間的矛盾不斷擴(kuò)大,政府和社會資本合作（ppp）模式成為緩解的新可能。本文系統(tǒng)梳理了城市軌道交通ppp項(xiàng)目傳統(tǒng)的政府補(bǔ)貼模式,介紹了各種模式的優(yōu)越性、適用性、局限性,然后以q市軌道交通13號線2期ppp項(xiàng)目為例,介紹了一種創(chuàng)新的基于現(xiàn)金流的補(bǔ)貼模式,以期為補(bǔ)貼機(jī)制設(shè)計(jì)提供一種新的思路。

為考察城市軌道交通ppp項(xiàng)目實(shí)施效果,從ppp項(xiàng)目全生命周期角度出發(fā),調(diào)查分析主要利益相關(guān)者追求的績效目標(biāo),進(jìn)而根據(jù)城市軌道交通ppp項(xiàng)目特點(diǎn),分階段建立城市軌道交通ppp項(xiàng)目績效評價(jià)體系,并以政府為主體采用choquet模糊積分模型對項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià),最后將模型應(yīng)用到青島市地鐵3號線實(shí)際案例中,驗(yàn)證模型合理性,同時(shí)對青島市城軌發(fā)展存在的問題提出相應(yīng)建議,為城市軌道交通ppp項(xiàng)目的績效管理提供新思路.

對城市軌道交通ppp項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)和研究，能夠有效降低資金的投資風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，本文將首先對城市軌道交通ppp項(xiàng)目進(jìn)行簡單的介紹。其次，對ppp項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。最后，對ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系的建立進(jìn)行具體的分析，其中包括風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系的建立方法、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的方法及風(fēng)險(xiǎn)的控制措施三方面內(nèi)容。

我國城市人口多、密度大,大力發(fā)展軌道交通意義重大,目前城市軌道交通ppp項(xiàng)目中有幾種常用的回報(bào)機(jī)制,其中包括影子票價(jià)補(bǔ)貼模式、車公里數(shù)補(bǔ)貼模式和客運(yùn)周轉(zhuǎn)量補(bǔ)貼模式。本文從社會投資人的視角出發(fā),結(jié)合目前ppp項(xiàng)目相關(guān)政策規(guī)定,對不同回報(bào)機(jī)制的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行分析,希望能為同類型ppp項(xiàng)目的實(shí)施方案策劃和回報(bào)機(jī)制設(shè)計(jì)提供參考依據(jù)。

一、引言\r\nppp模式應(yīng)用于城市軌道交通項(xiàng)目要面對政府、社會投資人和社會公眾三方面利益訴求.政府關(guān)注的是通過ppp模式可以緩解財(cái)政壓力,提前獲得城市軌道交通項(xiàng)目的建設(shè)完成,提高公共產(chǎn)品與服務(wù)的供給能力、供給水平、供給質(zhì)量和效率;社會投資人關(guān)注的是從參與投資、建設(shè)和運(yùn)營軌道交通項(xiàng)目的服務(wù)中獲取利益,實(shí)現(xiàn)利潤最大化;社會公眾關(guān)注的是獲得更加便捷、廉價(jià)、快速的交通乘坐體驗(yàn)和服務(wù).

隨著我國對城市軌道交通項(xiàng)目的投資建設(shè)需求不斷增加,越來越多的城市軌道交通項(xiàng)目采用政府和社會資本合作(public-privatepartnership,ppp)模式。通過對財(cái)政部已公布的前4批軌道交通類國家級ppp示范項(xiàng)目進(jìn)行分析研究,總結(jié)其運(yùn)作模式并分析優(yōu)劣勢及適用范圍,結(jié)合2018年的最新政策文件對影響軌道交通ppp運(yùn)作的部分內(nèi)容解讀,為決策者提供參考。

城市軌道交通ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究 ppp,是英文單詞public-private-partnership的縮寫,翻譯成中文可以理 解為公共部門(即政府)與私人企業(yè)合作的一種模式；它興起于上個(gè)世紀(jì)90年代 中后期,作為一種全新的項(xiàng)目融資模式,廣泛適用于基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)建設(shè)和自 然資源開發(fā)等大中型項(xiàng)目。城市化是人類社會文明進(jìn)步的重要標(biāo)志。新中國的城 市化進(jìn)程起步于改革開放,幾十年來,已經(jīng)取得了飛速的發(fā)展,但是城市化的快速 發(fā)展會對城市交通提出新的需求,在傳統(tǒng)的道路無法滿足城市交通需求的情況下, 必然會加速城市軌道交通行業(yè)的發(fā)展。尤其進(jìn)入21世紀(jì)以來,軌道交通在優(yōu)化城 市空間結(jié)構(gòu)、緩解城市交通擁擠、保護(hù)環(huán)境等方面均顯示出積極促進(jìn)作用,已日 益成為中國走新型城鎮(zhèn)化道路的重要戰(zhàn)略舉措。 但是軌道交通線路高昂造價(jià)和建成后繁復(fù)的運(yùn)營、維護(hù)管理工作也給地方政

隨著城市軌道交通ppp項(xiàng)目規(guī)模與執(zhí)行數(shù)量的不斷增加，城市軌道交通ppp項(xiàng)目新建線路與既有線路多線并舉下面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：包括既有線路ppp項(xiàng)目的兩難問題，需要協(xié)調(diào)既有線路ppp盤活資金目標(biāo)與社會資本可承受能力，統(tǒng)籌傳統(tǒng)運(yùn)營與引入運(yùn)營的運(yùn)營格局，形成對運(yùn)營企業(yè)的有效激勵(lì)；地方保護(hù)主義與社會資本之間的博弈問題，需要均衡地方企業(yè)與社會資本的利益需求；建設(shè)與運(yùn)營的協(xié)同問題，需要充分認(rèn)知建設(shè)階段的項(xiàng)目產(chǎn)出，建立合理的退出機(jī)制，在全生命周期內(nèi)由各利益相關(guān)方共享項(xiàng)目階段產(chǎn)生的價(jià)值。

隨著城市軌道交通ppp項(xiàng)目規(guī)模與執(zhí)行數(shù)量的不斷增加,城市軌道交通ppp項(xiàng)目新建線路與既有線路多線并舉下面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn):包括既有線路ppp項(xiàng)目的兩難問題,需要協(xié)調(diào)既有線路ppp盤活資金目標(biāo)與社會資本可承受能力,統(tǒng)籌傳統(tǒng)運(yùn)營與引入運(yùn)營的運(yùn)營格局,形成對運(yùn)營企業(yè)的有效激勵(lì);地方保護(hù)主義與社會資本之間的博弈問題,需要均衡地方企業(yè)與社會資本的利益需求;建設(shè)與運(yùn)營的協(xié)同問題,需要充分認(rèn)知建設(shè)階段的項(xiàng)目產(chǎn)出,建立合理的退出機(jī)制,在全生命周期內(nèi)由各利益相關(guān)方共享項(xiàng)目階段產(chǎn)生的價(jià)值.本文針對上述問題,提出相應(yīng)對策,旨在為合理化、規(guī)范化、高效化推動我國城市軌道交通ppp項(xiàng)目多線并舉提供科學(xué)的發(fā)展策略.

城市軌道交通政府和社會資本合作(ppp)項(xiàng)目價(jià)值的實(shí)現(xiàn)需從全生命周期角度均衡建設(shè)階段與運(yùn)營階段的收益分配,避免社會資本方中的建設(shè)企業(yè)在\"兩標(biāo)并一標(biāo)\"的政策優(yōu)勢下通過擴(kuò)大建設(shè)階段收益和提前退出項(xiàng)目的機(jī)會主義行為,導(dǎo)致建設(shè)與運(yùn)營收益不均現(xiàn)象的發(fā)生?，F(xiàn)有ppp項(xiàng)目建設(shè)企業(yè)退出機(jī)制剛性設(shè)置,表現(xiàn)為對建設(shè)企業(yè)的絕對約束或絕對放開,無法實(shí)現(xiàn)對建設(shè)企業(yè)退出行為的有效管理。鑒于此,本文通過分析城市軌道交通ppp項(xiàng)目建設(shè)企業(yè)的退出動機(jī)和現(xiàn)有退出機(jī)制設(shè)計(jì)中的缺陷癥結(jié),從經(jīng)濟(jì)性均衡的視角提出城市軌道交通ppp項(xiàng)目建設(shè)企業(yè)柔性退出機(jī)制及具體優(yōu)化策略,為提升城市軌道交通ppp項(xiàng)目全生命周期價(jià)值水平提供支持。

ppp模式能有效解決政府部門在軌道交通建設(shè)方面資金不足等問題,但因其組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜、牽扯面廣、時(shí)間跨度長而使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)巨大.闡述ppp項(xiàng)目融資過程中公共風(fēng)險(xiǎn)、私人風(fēng)險(xiǎn)以及共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的概念和內(nèi)容.結(jié)合城軌ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則及流程,針對關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)防范與控制措施,為城市軌道交通ppp項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考.