負債比率

資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）×100%

公式中的負債總額包括長期負債和短期負債。資產(chǎn)總額是扣除累計折舊后的凈額。

1.債權(quán)人對資產(chǎn)負債率的要求

從債權(quán)人的立場看，他們最關心的是各種融資方式安全程度以及是否能按期收回本金和利息等。如果股東提供的資本與企業(yè)資產(chǎn)總額相比，只占較小的比例，則企業(yè)的風險主要由債權(quán)人負擔，這對債權(quán)人來講是不利的。因此，債權(quán)人希望資產(chǎn)負債率越低越好，企業(yè)償債有保證，融給企業(yè)的資金不會有太大的風險。

2.投資者對資產(chǎn)負債率的要求

從投資者的立場看，投資者所關心的是全部資本利潤率是否超過借入資本的利率，即借入資金的利息率。假使全部資本利潤率超過利息率，投資人所得到的利潤就會加大，如果相反，運用全部資本利潤率低于借入資金利息率，投資人所得到的利潤就會減少，則對投資人不利。因為借入資本的多余的利息要用投資人所得的利潤份額來彌補，因此在全部資本利潤率高于借入資本利息的前提下，投資人希望資產(chǎn)負債率越高越好，否則反之。

3.經(jīng)營者對資產(chǎn)負債率的要求

從經(jīng)營者的立場看，如果舉債數(shù)額很大，超出債權(quán)人的心理承受程度，企業(yè)就融不到資金。借入資金越大(當然不是盲目的借款)，越是顯得企業(yè)活力充沛。因此，經(jīng)營者希望資產(chǎn)負債率稍高些，通過舉債經(jīng)營，擴大生產(chǎn)規(guī)模，開拓市場，增強企業(yè)活力，獲取較高的利潤。

分析角度不同，對資產(chǎn)負債率的高低看法也不相同。債權(quán)人認為資產(chǎn)負債率越低越好，該比率越低，債權(quán)人越有保障，貸款風險越小；從股東的角度看，如果能夠保證全部資本利潤率大于借債利率，則希望該指標越大越好，否則反之；從經(jīng)營者角度看，負債過高，企業(yè)難以繼續(xù)籌資，負債過低，說明企業(yè)經(jīng)營缺乏活力；因此從財務管理的角度，企業(yè)要在盈利與風險之間作出權(quán)衡，確定合理的資本結(jié)構(gòu)。

指標的分析

(一)、比率升高或較高時

1、優(yōu)點：

a、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金增多，企業(yè)資金來源增大；

b、企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進一步發(fā)揮。

2、缺點：

a、資金成本提高，長期負債增大，利息支出提高；

b、企業(yè)風險增大，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境，如貨款收不回，流動資金不足等情況，長期負債就變成了企業(yè)的包袱。

(二)、比率降低或較低時

1、優(yōu)點：

a、企業(yè)獨立性強；

b、企業(yè)長期資金穩(wěn)定性好。

2、缺點：

a、企業(yè)產(chǎn)品利潤率低；

b、企業(yè)產(chǎn)品利潤率高，企業(yè)自有資金利潤率大于銀行利率，而企業(yè)沒有充分利用外部資金為企業(yè)創(chuàng)利；

c、也有可能出現(xiàn)流動負債過高，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)的情況。

資產(chǎn)負債率也叫舉債經(jīng)營比率，是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過舉債來籌資的，也可以衡量企業(yè)清算時保護債權(quán)人利益的程度。

負債比率概述

是負債總額與股東權(quán)益總額之比率 。

負債比率計算公式

產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額÷股東權(quán)益）×100%

負債比率效果影響

該指標一方面反映了由債權(quán)人提供的資本和股東提供的資本的相對比率關系，反映企業(yè)基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風險、高報酬的財務結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風險、低報酬的財務結(jié)構(gòu)。另一方面，該指標也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。

負債比率概述

已獲利息倍數(shù)也叫利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力。（運用該公式前提是本金已經(jīng)能夠歸還，討論歸還利息的能力）。

負債比率計算公式

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用

公式中的利息費用既包括計入財務費用中的利息，也包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。

負債比率效果影響

已獲利息倍數(shù)指標反映了企業(yè)息稅前利潤為所需支付債務利息的倍數(shù)，倍數(shù)越大，償付債務利息的能力越強；在確定已獲利息倍數(shù)時，應本著穩(wěn)健性原則，采用指標最低年度的數(shù)據(jù)來確定，以保證最低的償債能力；另外，也可以結(jié)合這一指標測算長期負債與營運資金的比率，長期債務會隨時間延續(xù)不斷轉(zhuǎn)化短期負債，并需要動用流動資產(chǎn)來償還，為了使債權(quán)人感到安全有保障，應保持長期債務不超過營運資金。

負債比率概述

有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值。

負債比率計算公式

有形凈值債務率=[負債總額/（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）]×100%

負債比率效果影響

有形凈值債務率是更為謹慎、保守地反映企業(yè)清算時債務人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度。從長期償債能力來講，其比率應是越低越好。

長期租賃、擔保責任、或有項目等。2100433B

公司償還長期債務能力的比率主要有流動比率、速動比率、流動資產(chǎn)構(gòu)成比率、股東權(quán)益對負債比率、負債比率、舉債經(jīng)營比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定比率、固定資產(chǎn)對長期負債比率和利息保障倍數(shù)。

流動資產(chǎn)構(gòu)成比率是計算資產(chǎn)負債表上每一項流動資產(chǎn)在流動資產(chǎn)總額中的比率。其作用在于了解每項流動資產(chǎn)所占用的投資額和彌補流動比率的不足，達到檢測流動資產(chǎn)構(gòu)成內(nèi)容的目的。

（一）短期償債能力指標

1、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債

2、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-其他流動資產(chǎn)）÷流動負債

3、現(xiàn)金流動負債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷流動負債

（二）長期償債能力指標

1、資產(chǎn)負債率（或負債比率）=負債總額÷資產(chǎn)總額

2、產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷所有者權(quán)益

3、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用

4、長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益 長期負債）÷非流動資產(chǎn)

1.流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

2.速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債

3.現(xiàn)金流動負債比率=現(xiàn)金/流動負債

4.資產(chǎn)負債率=負債/總資產(chǎn)*100%