負債比率使用要求

1.債權(quán)人對資產(chǎn)負債率的要求

從債權(quán)人的立場看，他們最關(guān)心的是各種融資方式安全程度以及是否能按期收回本金和利息等。如果股東提供的資本與企業(yè)資產(chǎn)總額相比，只占較小的比例，則企業(yè)的風險主要由債權(quán)人負擔，這對債權(quán)人來講是不利的。因此，債權(quán)人希望資產(chǎn)負債率越低越好，企業(yè)償債有保證，融給企業(yè)的資金不會有太大的風險。

2.投資者對資產(chǎn)負債率的要求

從投資者的立場看，投資者所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入資本的利率，即借入資金的利息率。假使全部資本利潤率超過利息率，投資人所得到的利潤就會加大，如果相反，運用全部資本利潤率低于借入資金利息率，投資人所得到的利潤就會減少，則對投資人不利。因為借入資本的多余的利息要用投資人所得的利潤份額來彌補，因此在全部資本利潤率高于借入資本利息的前提下，投資人希望資產(chǎn)負債率越高越好，否則反之。

3.經(jīng)營者對資產(chǎn)負債率的要求

從經(jīng)營者的立場看，如果舉債數(shù)額很大，超出債權(quán)人的心理承受程度，企業(yè)就融不到資金。借入資金越大(當然不是盲目的借款)，越是顯得企業(yè)活力充沛。因此，經(jīng)營者希望資產(chǎn)負債率稍高些，通過舉債經(jīng)營，擴大生產(chǎn)規(guī)模，開拓市場，增強企業(yè)活力，獲取較高的利潤。

分析角度不同，對資產(chǎn)負債率的高低看法也不相同。債權(quán)人認為資產(chǎn)負債率越低越好，該比率越低，債權(quán)人越有保障，貸款風險越??；從股東的角度看，如果能夠保證全部資本利潤率大于借債利率，則希望該指標越大越好，否則反之；從經(jīng)營者角度看，負債過高，企業(yè)難以繼續(xù)籌資，負債過低，說明企業(yè)經(jīng)營缺乏活力；因此從財務管理的角度，企業(yè)要在盈利與風險之間作出權(quán)衡，確定合理的資本結(jié)構(gòu)。

指標的分析

(一)、比率升高或較高時

1、優(yōu)點：

a、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金增多，企業(yè)資金來源增大；

b、企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進一步發(fā)揮。

2、缺點：

a、資金成本提高，長期負債增大，利息支出提高；

b、企業(yè)風險增大，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境，如貨款收不回，流動資金不足等情況，長期負債就變成了企業(yè)的包袱。

(二)、比率降低或較低時

1、優(yōu)點：

a、企業(yè)獨立性強；

b、企業(yè)長期資金穩(wěn)定性好。

2、缺點：

a、企業(yè)產(chǎn)品利潤率低；

b、企業(yè)產(chǎn)品利潤率高，企業(yè)自有資金利潤率大于銀行利率，而企業(yè)沒有充分利用外部資金為企業(yè)創(chuàng)利；

c、也有可能出現(xiàn)流動負債過高，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)的情況。

資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）×100%

公式中的負債總額包括長期負債和短期負債。資產(chǎn)總額是扣除累計折舊后的凈額。

資產(chǎn)負債率也叫舉債經(jīng)營比率，是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過舉債來籌資的，也可以衡量企業(yè)清算時保護債權(quán)人利益的程度。

負債比率概述

是負債總額與股東權(quán)益總額之比率 。

負債比率計算公式

產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額÷股東權(quán)益）×100%

負債比率效果影響

該指標一方面反映了由債權(quán)人提供的資本和股東提供的資本的相對比率關(guān)系，反映企業(yè)基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風險、高報酬的財務結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風險、低報酬的財務結(jié)構(gòu)。另一方面，該指標也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。

負債比率概述

有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值。

負債比率計算公式

有形凈值債務率=[負債總額/（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）]×100%

負債比率效果影響

有形凈值債務率是更為謹慎、保守地反映企業(yè)清算時債務人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度。從長期償債能力來講，其比率應是越低越好。

負債比率概述

已獲利息倍數(shù)也叫利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力。（運用該公式前提是本金已經(jīng)能夠歸還，討論歸還利息的能力）。

負債比率計算公式

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用

公式中的利息費用既包括計入財務費用中的利息，也包括計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。

負債比率效果影響

已獲利息倍數(shù)指標反映了企業(yè)息稅前利潤為所需支付債務利息的倍數(shù)，倍數(shù)越大，償付債務利息的能力越強；在確定已獲利息倍數(shù)時，應本著穩(wěn)健性原則，采用指標最低年度的數(shù)據(jù)來確定，以保證最低的償債能力；另外，也可以結(jié)合這一指標測算長期負債與營運資金的比率，長期債務會隨時間延續(xù)不斷轉(zhuǎn)化短期負債，并需要動用流動資產(chǎn)來償還，為了使債權(quán)人感到安全有保障，應保持長期債務不超過營運資金。

長期租賃、擔保責任、或有項目等。2100433B

公司償還長期債務能力的比率主要有流動比率、速動比率、流動資產(chǎn)構(gòu)成比率、股東權(quán)益對負債比率、負債比率、舉債經(jīng)營比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定比率、固定資產(chǎn)對長期負債比率和利息保障倍數(shù)。

流動資產(chǎn)構(gòu)成比率是計算資產(chǎn)負債表上每一項流動資產(chǎn)在流動資產(chǎn)總額中的比率。其作用在于了解每項流動資產(chǎn)所占用的投資額和彌補流動比率的不足，達到檢測流動資產(chǎn)構(gòu)成內(nèi)容的目的。

（一）短期償債能力指標

1、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債

2、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-其他流動資產(chǎn)）÷流動負債

3、現(xiàn)金流動負債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷流動負債

（二）長期償債能力指標

1、資產(chǎn)負債率（或負債比率）=負債總額÷資產(chǎn)總額

2、產(chǎn)權(quán)比率=負債總額÷所有者權(quán)益

3、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用

4、長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益 長期負債）÷非流動資產(chǎn)

1.流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

2.速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債

3.現(xiàn)金流動負債比率=現(xiàn)金/流動負債

4.資產(chǎn)負債率=負債/總資產(chǎn)*100%